思捷环球(思捷环球押宝中国求生：1700亿变29亿 玩死Newlook的新CEO能拯救？)

林青霞老公曾套现233亿港元。

近日，香港思捷环球控股有限公司（简称 思捷环球）发布全年业绩，截至2019年6月30日的整个财年，公司营收同比下降16.3%至129.32亿港元。期内亏损21.44亿港元，同比收窄16.1%。但要知道的是，公司9月24日收盘的总市值才30.2亿港元。而且公开资料显示，思捷环球已经连续10年营收下滑。

财报还显示，中国市场营收下降比较显著，由去年的5.85亿港元降至今年的3.8亿港元。此前的2018年底，公司制定的5年战略计划显示，中国内地市场将是集团未来重点。但从财务数据可见，近一年时间里，思捷环球还未在中国“起死回生”。

令人唏嘘的是，思捷环球原本是第一个由中国人掌控、在全球拥有影响力的品牌。辉煌时期，其市值超1700亿元，门店遍布全球。国民女神林青霞的丈夫邢李原正是彼时思捷环球的实控人。2003年，邢李原因思捷环球首度登上《福布斯》全球10亿美元富豪榜，身价18亿美元，名列第310名。

和君咨询连锁经营专家文志宏对时间财经表示，思捷环球错过了中国服装行业发展的黄金白银10年，目前再掉过头来发展中国市场，难度会大很多，但是依然值得。只是令人担忧的是，思捷环球主打品牌Esprit的定位目前仍不清晰。

鞋服行业分析师、上海良栖品牌总经理程伟雄也表示，对于服装企业重组，选择“朝哪走”比“走得快”更重要。思捷环球近些年调整不断，但这些改变之举似乎大部分只是为满足投资者利益的一些救赎，而非中长期战略。此次规划还有待时间检验。

时间财经多次致电思捷环球，截至发稿时间未获得回复。

辉煌15年后陨落

思捷环球是由中国香港“制衣大王”邢李原于1993年创立并同年在中国香港上市，以“Esprit”品牌打响知名度，是一家生产男女时装、鞋、饰物、首饰、家居用品的股份制公司。旗下还拥有化妆品品牌Red Earth、服装品牌edc等。

邢李原

思捷环球一度被视为港股中的“零售股王”。美国《福布斯》杂志评价邢李原“他的Esprit成衣王国正快速扩张，像Gap一样遍布全球！”

1992年，Esprit便已进入内地市场，比优衣库早6年，比Gap早8年。Esprit一时间成为中国中产阶层西式审美品位的最初启蒙品牌。任贤齐、范冰冰等明星都被看到在Esprit购物。进入中国的前十年，Esprit几乎没有真正的竞争者，在中国市场赚得盆满钵满。

危机也在盛世光景之下酝酿。2007年，思捷环球股价达到顶峰133港元后，开始掉头向下。2008年，思捷环球受金融危机重创。2009年，思捷环球结束连续15年的双位数增幅，进入衰退周期，当年集团净利润暴跌27.4%。

而邢李原则在2006年起先后辞掉思捷环球董事会主席和CEO的职位，并不断减持股份到2010年完全抛空。据称，总计套现达233.28亿港元。

后有媒体披露，从1999年至2006年间，加工端在中国主要销往欧洲的思捷环球，每年20%的增长率中，约一半是自己创造的，还有一半是伴随着欧元升值获得的。2006年人民币升值后，思捷环球毛利率大搓。

UTA时尚管理集团中国区总裁杨大筠则对Esprit品牌衰落有不同的观点，他认为最重要的原因是没有创新和培养不足：“中国香港作为贸易港，中国香港商人的经营思路是易货贸易，在品牌培养和产业落地推广上均有不足”。

2012年，公司以4035万港元的天价薪酬邀请Zara主帅马浩思出任CEO。加上另外三位Zara母公司印地纺的高管，“Zara帮”开始了思捷环球四年转型计划。

程伟雄分析称，“ZARA与Esprit本质不同。ZARA有自己强大的供应链，且以潮流风格来吸引消费者。而Esprit是依靠代工厂发展的，没有自己的工厂就无法保证产能。”

2018年，马浩思离开思捷环球，曾任NewLook CEO 的Anders Christian Kristiansen接任。开启新一轮的改变。

重拾中国市场

其实马思纯任内并非没有做出业绩。马浩思加入思捷环球后，大刀阔斧地精简店铺缩减开支，战略性地放弃中国市场，聚焦核心的欧洲市场。2015/2016财年，思捷环球扭亏为盈，并在2016/2017财年进一步扩大盈利能力至6700万港元。除了扭转了业绩大幅下滑趋势，还为公司实现无负债以及45.75亿港元净现金的良好财务状况。

但思捷环球执行主席柯清辉显然不想一直做减法、只防御。因此上述改善被认为是“为集团进入新的阶段奠定基础”。思捷环球要重夺市场份额，首先瞄准的是亚洲。而亚洲经验丰富的Anders Kristiansen则是柯清辉眼中引领集团实现新增长的适合人选。

Anders Kristiansen

2018年11月，思捷环球制定5年战略计划，要在中国市场进行线上线下多重改革。预计到2023年Esprit将在中国地区新增220家店铺。可对比的是，亚洲其他市场计划新增的门店数是78间。

从2018/2019年财报看，中国情况不容乐观。公司在2019年财年大陆和中国台湾净关闭店铺67家。不论是零售还是批发，中国市场都营收锐减。

在德国和欧洲其他地区2019年下半年CSSG（零售渠道的可比商店销售增长）开始有所改善时，亚洲市场却在2019财年第二季度继续恶化。2019财年第二季度，亚洲市场CSSG市场下跌11.0%，国泰君安研报分析，主要归因于中国内地的客户流量减少和中国香港的相关情况。并预计，2020财年，CSSG在欧洲其他地区的改善趋势将继续，但亚洲市场可能仍然充满挑战。

Anders Kristiansen能否接受这一挑战并胜任呢？AndersKristiansen最亮眼的标签便是绫致集团中国市场副首席执行官。在与盖璞集团、印地纺集团、海恩莫里斯集团、迅销集团四大国际快时尚集团争夺中，绫致集团一直稳坐中国服装市场霸主位置。

需要注意的是，带着这一光环的Anders Kristiansen后续在就职New Look集团首席执行官时，却因在中国激进扩张广受诟病。时尚行业研究咨询投资机构No Agency 创始人唐小唐公开表示，New Look的中国扩张计划，将是该集团未来的一颗“定时炸弹”。2018年10月，New Look正式退出中国市场。

唐小唐认为，绫致集团在中国一统天下的20年早已经过去，Anders Kristiansen 的中国经验不足以应付该品牌当前中国市场运营的实际环境。

除此之处，还广为诟病的是思捷环球的定位一直飘忽不定。在去年底公布的五年战略计划中，Esprit高管层对品牌的定位是：“我们不是快时尚，也不是廉价品牌。”

对此，著名时尚产业投资人、优意国际总裁杨大筠公开表示，在中国市场上，这样的品牌定位使得ESPRIT既搞不清竞争对手是谁，也没能对市场做出准确判断。虽然Esprit有很深的年轻化DNA，但无法与千禧一代有效沟通，特别是在新零售下，与其他品牌的差距逐渐拉大。（北京时间财经 陈世爱）